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Los #Runrunes de Bocaranda de hoy 02.08.2019: BAJO: ¿Temores?
BAJO
¿TEMORES?: 

La cancillería a cargo del ministro Jorge Arreaza ha estado preocupada por los constantes movimientos del cuerpo diplomático acreditado en Caracas y la insistencia de muchos embajadores de recorrer el país para conocer la realidad que el régimen de Maduro trata de esconder. Los que mas se han movido recorriendo diferentes estados, incluyendo primordialmente los fronterizos, han sido los embajadores de los países miembros de la Unión Europea. Ante dichas “excursiones diplomáticas”, para las que tienen que utilizar carros blindados y seguridad extra, el encargado de Europa en el MPPRE, Yvan Gil, ha llamado personalmente a varios embajadores para manifestar el descontento del presidente Maduro con esos recorridos. El último fue a un embajador que circuló por el estado Táchira y observó en directo la realidad de la frontera tras reunirse con la gobernadora Laidy Gómez. Gil ha repetido la escena varias veces o en su defecto los ha hecho llamar por su subalterno. Me surgen varias preguntas: ¿no quieren que se sepa la realidad del contrabando de gasolina por militares?, ¿no quieren que se conozca el paso de billetes venezolanos a Colombia y de dólares desde allí para este lado?, ¿no permiten que se descubra la circulación de guerrilleros del ELN y renegados de las FARC entre el vecino país y los santuarios que tienen de este lado en Táchira, Zulia y Apure?  Sin embargo supe que los embajadores europeos seguirán recorriendo “el país ante el cual están acreditados con todas las de la ley”. De lo contrario la mayoría esta de acuerdo en limitar, en reciprocidad, el desplazamiento de los embajadores de Maduro a solo la capital de sus países. Ojo por ojo…

 
¿LA EMPRESA CRIMINAL CONJUNTA BOLIVARIANA?: 

 

Mucho hemos escrito sobre la enorme trama de corrupción implementada por los gobiernos de Hugo Chávez y Nicolás Maduro en conjunción con los gobernantes que desde 1999 han ocupado las presidencias de Cuba, Nicaragua, Bolivia, Ecuador, Surinam y El Salvador. Los negociados en plena corrupción, intercambio de divisas, colocaciones en empresas fachadas y compras de activos por doquier, desde estaciones de gasolina, medios de comunicación y bancos en Centroamérica hasta propiedades en bienes raíces. Uno de los países claves en esa trama de corrupción con la Venezuela “socialista” fue y sigue siendo la Nicaragua “socialista” de Daniel Ortega y su mujer Rosario Murillo. Con solo mencionar la palabra Albanisa se destapa una olla podrida en toda Centroamérica. Pues hace solo unos días el gobierno de Nicaragua otorgó la nacionalidad al expresidente salvadoreño, Mauricio Funes, asilado en este país desde 2016 y requerido en El Salvador por peculado, enriquecimiento ilícito y malversación de unos 351 millones de dólares. Funes acumula cuatro órdenes de captura por casos ligados a corrupción y el supuesto desvío de al menos esos millones de verdes billetes. La fiscalía salvadoreña acusa a Funes y otros implicados en el caso, denominado Corruptela, de crear una red de corrupción estatal con la que habrían efectuado el millonario desvío de capital.  La decisión oficial provocó el rechazo de dirigentes opositores y activistas de derechos humanos. En Twitter la exguerrillera y disidente sandinista Dora María Téllez señaló que el exgobernante “salió a cubrirse bajo el manto de la impunidad de la dictadura de los Ortega Murillo”. Mientras, mediante un comunicado, la organización no gubernamental de derechos humanos “Nicaragua Nunca Más”, conformada recientemente en Costa Rica por exiliados nicaragüenses, protestó por el “indigno acto de nacionalización” de Mauricio Funes y lo calificó como “una ofensa para toda la nación”. La medida impediría al presidente Nayib Bukele concretar una extradición de Funes y su familia, a fin de llevarlo ante la justicia salvadoreña. El artículo 43° de la Constitución expresa que “los nicaragüenses no podrán ser objeto de extradición del territorio nacional”. Bukele ha denunciado que Funes y su hijo Diego Roberto Funes Cañas fueron contratados como asesores del Ministerio de Relaciones Exteriores de Nicaragua. La muy sucia sociedad de cómplices de las marramuncias implementadas desde que Chávez llegó al poder, con el petróleo a $100, con la chequera full de dólares, sin control por parte de ninguno de los poderes a los que estaba obligado por la Constitución y recibiendo “aplausos” de sus colegas beneficiados en esos países, permitió la instalación de esa “empresa criminal conjunta bolivariana”.

 

 

 

Las noticias económicas más importantes de hoy #19jun

Seniat no autoriza cobro de impuestos en divisas extranjeras

El Seniat informa a todos los contribuyentes que el Servicio no ha efectuado ninguna autorización del cobro en divisas.En este sentido, el superintendente José David Cabello Rondón, manifestó por medio de su cuenta Twitter que: “NO existe ninguna Providencia del Seniat que establezca el cobro de impuestos en ninguna moneda extranjera”, publicó en el portal del ente. El Universal

 

Maduro promete actualizar bonos vía carnet de la patria entre junio y agosto

El presidente de Nicolás Maduro encabezó la Jornada de Lunes Social en el Palacio de Miraflores, donde realizó importantes anuncios para fortalecer los diversos programas de atención directa a los sectores más vulnerables del pueblo venezolano. Con la misión de proteger al pueblo, el gobierno de Maduro ejecuta el Plan de Atención Integral a las Víctimas de la Guerra Económica, con el objetivo de contrarrestar las consecuencias negativas del bloqueo que mantiene el gobierno de Estados Unidos contra Venezuela. Banca y Negocios

 

Nueva Junta Directiva de CITGO comunica los principios que guían su gestión

La nueva Junta Directiva de CITGO comunica los principios que guían su gestión administrativa y financiera, a través a través de un comunicado publicado en sus redes sociales, donde indicó que contratara una auditoría externa para revisar todos los procesos de controles internos para garantizar los más altos estándares. Descifrado

 

La próxima reunión de la OPEP será el 1-2 de julio

La OPEP y sus aliados establecieron como fecha para su próxima reunión en Viena los días 1 y 2 de julio, dándole fin a una discusión que el presidente de la organización admitió tenía a los mercados preocupados. La OPEP anunció el cambió el miércoles, cambiando las fechas iniciales del 25 y 26 de junio. S&P Global Platts

Seniat desmiente autorización para facturar en divisas

EL SUPERINTENDENTE DEL SENIAT, José David Cabello Rondón desmintió a través de su cuenta en Twitter que el ente haya autorizado la facturación en divisas cuyo pago haya sido expresado en moneda extranjera.

“No existe ninguna Providencia del SENIAT que establezca el cobro de impuestos en ninguna moneda extranjera”, dijo Cabello. 

El superintendente aclaró que el organismo no impone la política monetaria del país, cosa que es exclusiva del Banco Central de Venezuela. 

¿Qué significa que el Seniat permita la facturación en divisas? Víctor Álvarez R.

ALGUNOS MEDIOS INFORMARON-como si se tratara de una nueva noticia-, que el Seniat autorizó la facturación en divisas. Vale recordar que, si bien inicialmente la Ley contra Ilícitos Cambiarios prohibió en 2005 la compra-venta de bienes y servicios en divisas, en 2014 se levantó tal prohibición. Adicionalmente, el artículo 25 de la Ley del IVA y el artículo 51 de su Reglamento también permiten que el contribuyente fije el precio o base imponible en divisas.

La Providencia Administrativa 0071 dictada por el Seniat en 2011 establece que cuando el precio esté fijado en divisas, en la factura deberán indicarse también los valores equivalentes de base imponible e impuesto en bolívares, considerando la tasa de cambio establecida por el BCV. A su vez, el Decreto 35 del 28 de diciembre de 2018 establece el pago de impuestos en divisas cuando el precio o base imponible se haya fijado en divisas. Como se puede apreciar, el tema de la facturación y pago de impuestos ya estaba aprobado, solo que no se aplicaba por temor a las arbitrariedades de muchos funcionarios en la interpretación de la norma.  

La normativa establece dos condiciones: i) expresar en la factura el equivalente en bolívares del monto facturado en divisas; ii) indicar el tipo de cambio utilizado para el cálculo de la cantidad en bolívares, tal como lo establece el numeral 14 del Artículo 13 de la Providencia Administrativa N° 0007112 del SENIAT en la que se indican las Normas Generales de Emisión de Factura y Otros Documentos.

La Providencia del Seniat y el Decreto 35 se suman a la eliminación de la Ley de Ilícitos Cambiarios, el Convenio Cambiario N° 1 y la Resolución 19-05-01 del BCV  como parte del nuevo marco legal y regulatorio que, en un contexto hiperinflacionario, legaliza y acelera la dolarización de la economía venezolana.

Ventajas atribuidas a la dolarización

El consenso entre los economistas indica que el principal factor propagador de la hiperinflación es el financiamiento monetario del déficit fiscal. El sector público consolidado ha registrado déficits superiores a 10 % del PIB por más de cinco años, lo cual se debe en gran medida al empeño por mantener irracionalmente bajos los precios y las tarifas de los bienes y servicios públicos. Esto genera descomunales déficits que son financiados con desmesuradas emisiones de dinero inflacionario. Los defensores de la dolarización le atribuyen estas ventajas:

Erradica la emisión desordenada de dinero inflacionario

Al gobierno también lo afecta la hiperinflación. La caída del poder adquisitivo de  los ingresos fiscales se agrava porque hay una desincronización entre el momento en el que se generan los impuestos y el momento en el que se recaudan. Como la hiperinflación también devora el poder adquisitivo de los ingresos fiscales, el gobierno cae en el círculo vicioso de financiar el déficit imprimiendo dinero.  

Erradicar la hiperinflación exige poner freno al manejo irresponsable de la gestión fiscal y de la política monetaria. Al dolarizar, el BCV no puede emitir dinero para financiar el déficit fiscal, toda vez que los dólares se imprimen en Washington y en Fort Worth para luego ser emitidos por los bancos de la Reserva Federal.

Reduce el riesgo cambiario que desestimula las inversiones

Una de las más graves distorsiones del control de cambios es el riesgo que pesa sobre los inversionistas que, al invertir en Venezuela, lo hacen a una tasa de cambio, pero nunca saben a qué tipo de cambio van a remitir los dividendos a la casa matriz. Con la dolarización, los inversionistas traerían dólares y remitirían dólares, con lo cual se despeja el riesgo cambiario que desestimula la inversión.

Reduce la tasa de interés

En una economía dolarizada las tasas de interés tienden a converger con las tasas de interés internacionales. Sin embargo, en el corto plazo puede reflejar el elevado riesgo país que genera el colapso económico y el impago de la deuda externa.   

En tales circunstancias, la banca tenderá a aumentar las tasas de interés para cubrir los riesgos de impagos. Pero como el aumento de las tasas de interés limita el acceso al crédito del sector privado, cuestión que entorpece la inversión productiva e impide la reactivación económica que urge para superar la escasez.

Los argumentos contra la dolarización

Los críticos argumentan que la dolarización -aunque erradica la emisión irresponsable de dinero para financiar el déficit de las empresas públicas-, no garantiza la disciplina fiscal. Si bien es una opción que puede ser efectiva para erradicar la emisión de dinero y estabilizar los precios, no resuelve los otros problemas básicos de insostenibilidad fiscal y respaldo a la competitividad internacional. Tampoco es una garantía contra la fuga de capitales y deja al gobierno de turno sin instrumentos para enfrentar los choques típicos que recibe una economía petrolera cuando varían los precios del petróleo.

Entre los cuestionamientos a la dolarización se destacan:

La existencia de alternativas

Como alternativa a la dolarización hay un conjunto de políticas de estabilización macroeconómica que, acompañadas de reformas institucionales, pueden sentar las bases para erradicar la hiperinflación y lograr una recuperación económica sostenida. A la luz de la experiencia internacional, esto es posible si se combinan diferentes factores en la fase de estabilización:

  • Un plan económico integral para estabilizar y reactivar la economía que comience por cerrar la brecha fiscal y reactivar el financiamiento internacional.
  • Un equipo de profesionales y técnicos competentes y con experiencia, capaces de asumir responsablemente la conducción de la política económica.
  • Fortalecimiento de la institucionalidad económica, con reglas claras y transparentes, libre de tráfico de influencias y corrupción.  
  • Respaldo de la comunidad internacional con recursos financieros y técnicos.
  • Fortalecimiento de la cooperación bilateral y multilateral.

La pérdida de competitividad que se deriva de un sistema cambiario fijo

Entre los críticos también están los que argumentan que la dolarización prolongará el efecto negativo causado por la sobrevaluación sobre la competitividad internacional de las exportaciones no petroleras. Los países subdesarrollados que dolarizan quedan atados a una moneda fuerte que no expresa la verdadera productividad y competitividad de su débil aparato productivo y pierden así el margen de maniobra que confiere el manejo del tipo de cambio para respaldar la competitividad de sus exportaciones.

La indisciplina fiscal que mediatiza el efecto de la dolarización

La dolarización por sí sola no equilibra la gestión fiscal. Al día siguiente de tomar esta medida, la administración pública tendría la misma brecha fiscal como porcentaje del PIB, pero en dólares. Y el gobierno de turno ya no podría financiar ese déficit con emisiones de dinero por parte del BCV, o con devaluaciones fiscalistas para obtener más bolívares por cada petrodólar.

La dolarización no le pone freno a la indisciplina fiscal. Y esto podría desembocar en una crisis aún peor si no se logra imponer una regla fiscal de no gastar más de lo que ingresa. El margen de maniobra para cerrar la brecha fiscal está en la sinceración de los precios y tarifas de los bienes y servicios púbicos; la desestatización, socialización y privatización de empresas públicas; el alza del precio de la gasolina y la reestructuración de Pdvsa. Estas son medidas a las cuáles se les atribuye un impacto antipopular y un costo político que el gobierno de turno evade pagar, sobre todo si está en la antesala de un proceso electoral.

Pérdida de la soberanía monetaria

Muchas economías que optaron por la dolarización lo hicieron porque de facto el dólar ya era el medio de pago predominante. Cuando Ecuador dolarizó, el 54% de los depósitos del público en el sistema financiero era en dólares y el 66% de la cartera de crédito estaba en dólares.

Todo país que dolariza renuncia a su soberanía monetaria al perder la facultad de emitir su signo monetario nacional, el cual es sustituido por la divisa de otro país. Al dolarizar, el dinero que pone en circulación tiene su origen en las reservas internacionales y en los saldos en dólares de sus personas naturales y jurídicas.

Ausencia de un prestamista de última instancia para auxiliar la banca

Las economías dolarizadas tienen dificultades para  enfrentar problemas puntuales de solvencia en la banca, o eventuales crisis del sistema financiero. A falta de un prestamista de última instancia que asegure la estabilidad del sistema, la viabilidad de la dolarización impone fortalecer patrimonialmente a la banca frente a los riesgos de su cartera crediticia

El tamaño del sistema financiero venezolano es muy pequeño. Esto representa una sería limitante para la reactivación productiva e impone la necesidad de fortalecer patrimonialmente a la banca, actualizar los requisitos mínimos de capital, fortalecer la supervisión bancaria, los fondos de garantía de depósitos e, incluso, abrir el sistema bancario y financiero nacional a la inversión extranjera.

Limita la capacidad de absorción de los choques externos

Otra de las críticas que se le hace a la dolarización de una economía petrolera es que -ante el estancamiento de los precios del petróleo, el colapso en la producción de Pdvsa y la merma de las reservas internacionales-, no hay divisas suficientes para iniciar y sostener la dolarización.

El impacto del comportamiento errático de los precios e ingreso petrolero aumenta cuando la economía está dolarizada. En el caso venezolano, el hundimiento cada vez mayor de la producción de petróleo disminuye los ingresos fiscales y obliga de inmediato a un ajuste en el gasto público, afectando el ritmo de actividad económica. Si no se cuenta con un fondo de estabilización macroeconómica o con acceso a los mercados financieros, no es posible suavizar los efectos del comportamiento errático del ingreso petrolero.

En función de compensar el colapso de la renta petrolera, el gobierno ha venido desmontando paso a paso el entramado de leyes, convenios cambiarios, providencias y resoluciones que configuraron el control de cambios. Al liberar el mercado cambiario y las operaciones de compra-venta en divisas, el gobierno espera estimular la reactivación de las inversiones extrajeras en la Faja Petrolífera del Orinoco, la repatriación de capitales de origen venezolano depositados en la banca internacional, las exportaciones no petroleras y la entrada de remesas por los canales regulares.

En una economía hiperinflacionaria, donde la moneda nacional ha perdido sus funciones básicas de unidad de cuenta, medio de pago y reserva de valor, la despenalización y flexibilización de las operaciones de compra-venta en divisas a través de medidas como la Providencia Administrativa N° 00071 del Seniat, significa que se legaliza y acelera la dolarización de la economía, aun cuando el gobierno no termine de oficializar la sustitución del bolívar por el dólar.

 

@victoralvarezr 

Las noticias económicas más importantes de hoy #7Jun

PGA Group: hay que dolarizar salarios porque una familia necesita $500 para sobrevivir

El director general de la firma de consultoría en materia de capital humano PGA Group, Iván Acosta, dijo que la tendencia a dolarizar los salarios es indetenible en Venezuela y el gran reto de las empresas es compensar a sus colaboradores en un país donde se necesitan más de 500 dólares mensuales de ingreso familiar para sobrevivir. Acosta recalcó que las empresas deben ser proactivas en materia de remuneración y planificar su estrategia de compensación de manera independiente a los periódicos incrementos del ingreso mínimo que hace la administración de Nicolás Maduro. Banca y Negocios

 

Pérdida de valor del bolívar obliga a los venezolanos a realizar cobertura en divisas

El economista Henkel García explicó que la compra de dólares no es elitesco, pues los venezolanos que ganan sueldos en bolívares cada vez más se animan a ahorrar el valor de sus ingresos adquiriendo divisas americanas. Concluyó que la construcción de más de 3 millones de apartamentos según datos de la Gran Misión Vivienda Venezuela (GMVV) resulta ser “pura propaganda. Si realmente la GMVV fuese lo que ellos (gobierno de Maduro) promocionan, eso lo vieras reflejado en la actividad económica, y no lo ves”. Descifrado

 

EE.UU tiene en la mira la refinación del petróleo venezolano

EE.UU continúa sus esfuerzos por cercar la industria petrolera venezolana, en esta oportunidad tiene como objetivo los petroquímicos que la compañía estatal necesita para mantener el flujo de exportaciones de crudo. La Oficina de Control de Bienes Extranjeros indicó que las sanciones a la industria petrolera venezolana no seguirán excluyendo la exportación o reexportación de diluentes, un tipo de hidrocarburos que se mezcla con crudo pesado para hacerlos más ligero y atractivo para el mercado.Bloomberg

 

EE UU levantará sanciones a empresa de Pequiven, en control de Guaidó

Monómenos, empresa de fertilizantes en Colombia y propiedad de Pequiven, estatal venezolana, tendrá la posibilidad de incrementar sus operaciones comerciales y financieras, informó Jon Bilbao, presidente de la junta directiva de la compañía. El Nacional

 

Citgo busca nuevo director entre ex ejecutivos de Pdvsa

Citgo Petroleum, la filial estadounidense de la estatal Pdvsa, busca nombrar un nuevo director ejecutivo entre candidatos que incluyen exejecutivos de la petrolera, así como de otras compañías en una lista que pronto será presentada al directorio. Analítica

 

Cayeron en mayo, y mucho, las importaciones venezolanas de combustibles

Las importaciones venezolanas de combustible y diluyentes cayeron a 137.500 b/d, un 31,5% muy por debajo de los más de 200.000 b/d recibidos en marzo y abril, según datos recopilados por el sistema Eikon de Refinitiv. La Patilla

 

Precio del barril de petróleo sube luego que Arabia Saudita sugiriera extensión del acuerdo de reducción bombeo

Los precios del petróleo subían el viernes, recuperándose de los mínimos de cinco meses a los que cayeron esta semana, ante señales de que la OPEP y otros productores pueden extender su acuerdo de reducción del bombeo. La Patilla

Conindustria estima que

EL PRESIDENTE DE LA CONFEDERACIÓN Venezolana de Industriales (Conindustria), Juan Pablo Olalquiaga, señaló este domingo que el nuevo esquema de las mesas de cambio que entraron en vigencia el lunes, según el calendario del BCV, revisten varias dificultades, entre ellas la “baja oferta de divisas”.

“En la medida que no haya oferta suficiente para la demanda que se va a estar produciendo, en esa misma medida esto deja de ser un mecanismo funcional”, señaló el empresario durante una entrevista telefónica a Unión Radio.

Olalquiaga dijo, además, que debido a que en este mecanismo no entran las divisas provenientes del BCV ni de la estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa) “no solamente porque no disponen de esas divisas en las cantidades que se requieren, sino porque además están sancionadas dentro del mercado internacional, eso restringe enormemente la oferta de divisas, con lo cual vamos quedando solo con dos fuentes”.
Según dijo. se trata de fuentes disponibles a compañías exportadoras, “luego estarían las exportadoras no tradicionales que han llegado a niveles muy bajos y la tercera serían las remesas. La suma de estas fuentes posibles de divisas haría que la oferta sea sumamente débil y no compensa la demanda lo que hará un crecimiento del precio de la tasa de cambio”.
“Esta medida que es una apertura se viene a instrumentar básicamente cuando el nivel de es tal, que el nivel de apoyo que va a dar como para generar mecanismos para que el sector privado pueda acopiarse de materia prima son dudosos e insuficientes”, señaló.
Eliminado el control cambiario: ¿de dónde saldrán las divisas? por Víctor Álvarez R

EN SEPTIEMBRE DEL AÑO PASADO, el Banco Central de Venezuela (BCV) publicó el Convenio Cambiario N° 1 con el objeto de “establecer la libre convertibilidad de la moneda en todo el territorio nacional”. Se amagó con implantar un nuevo sistema  cambiario en el que oferentes y demandantes pactarían sus operaciones de compra-venta sin restricción alguna; pero, contradictoriamente, se estableció la centralización en el BCV de las operaciones de compra-venta de divisas provenientes del sector público, las exportaciones privadas, la inversión extranjera, las remesas, así como las operaciones de embajadas, consulados y organismos internacionales.

Con la reciente Resolución N° 19-05-01 del BCV, ya no es necesario pasar por el instituto emisor. Así finalmente se libera el mercado cambiario y quienes necesiten vender o comprar divisas ya no tendrán que hacerlo a través de las subastas del Dicom, sino que podrán hacerlo directamente a través de las mesas de cambio que los bancos activarán para sus clientes y para las transacciones interbancarias.

En adelante, las operaciones de compra-venta a través de la banca podrán realizarse todos los días, y no solo cuando se convoquen subastas del Dicom. La liquidación de las divisas se hará a través de los bancos, sin depender del BCV que se limitará a publicar diariamente el tipo de cambio promedio ponderado a partir de la información que le suministren los bancos.  

¿Por qué se libera el control cambiario luego de 16 años?

Recordemos que la caída de los precios del petróleo, combinado con la debacle en la producción de Pdvsa, golpeó severamente el ingreso de petrodivisas que se vendían muy baratas a través del control cambiario. El derrumbe de la renta petrolera sentenció el fin de las divisas preferenciales, el cupo para compras electrónicas y el cupo Cadivi para viajeros.

Luego, las sanciones aplicadas a Pdvsa por el gobierno de Trump dejaron sin mercado más de 500 mil barriles que la compañía vendía a refinerías en los Estados Unidos. Como estas eran las únicas exportaciones que prácticamente generaban flujo de caja neto en divisas, el BCV se quedó seco. Para compensar esta caída, a partir de enero ocurrió un fenómeno insólito y fue que la tasa de cambio oficial Dicom comenzó a ser mayor que el paralelo, razón por la cual las divisas privadas comenzaron a ser vendidas al BCV que ofrecía una tasa de cambio más atractiva.

Pero al ser sancionado el instituto emisor por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, los inversionistas extranjeros y las empresas nacionales se inhibieron de hacer operaciones de compra venta a través del Dicom para evitar también ser sancionados, aun cuando la tasa de cambio ofrecida por el BCV fuese mayor que el paralelo. Para evadir esta restricción y evitar el colapso definitivo del aparato productivo, el BCV decidió liberar el mercado cambiario para que los privados realicen directamente sus operaciones de compra-venta de divisas, sin tener que pasar por Dicom o por el BCV. Así, esperan estimular nuevas fuentes de divisas por la vía de inversiones extranjeras, repatriación de capitales de origen venezolano depositados en el exterior, exportaciones privadas no petroleras, envío de remesas, turismo internacional, así como la venta de divisas que harán en esas mesas de dinero las embajadas, consulados y organismos internacionales.

Liberación largamente esperada

Por primera vez desde que se implantó el control de cambio en 2003, el sistema de adjudicación de divisas ya no estará administrado por el gobierno. La flexibilización y liberación del mercado cambiario ha sido una larga exigencia de los exportadores no petroleros y de los inversionistas extranjeros, particularmente de los socios de Pdvsa en las empresas mixtas. Los exportadores privados estaban condenados a cambiar su ingreso en divisas a la desventajosa tasa de cambio oficial, razón por la cual la cantidad de bolívares que recibían no les alcanzaba para pagar los crecientes costos domésticos que llegaron a aumentar más de 100% mensual.

En presencia de una voraz hiperinflación, el freno que el gobierno aplicaba a la evolución de la tasa de cambio oficial obligaba a los inversionistas extranjeros a traer más divisas para poder cubrir los crecientes costos nacionales, castigando así la rentabilidad de la inversión.

Resultaba más que necesario una tasa de cambio libre y flotante para hacer rendir las divisas provenientes de las exportaciones no petroleras, inversión extranjera y repatriación de capitales destinadas a la inversión productiva. Al obtener más bolívares por cada dólar se puede estimular un aumento de la inversión y la producción, en función de superar los problemas de escasez que azotan a la población.  

Con una tasa de cambio flotante que les permita obtener suficientes bolívares para cubrir los encarecidos costos domésticos, los exportadores nacionales y los inversionistas extranjeros se verán estimulados a traer cada vez más divisas para cambiarlas por bolívares en las mesas de cambio que se activarán en la banca.

Medida necesaria más no suficiente

Pero despenalizar, flexibilizar y finalmente liberar el mercado cambiario son incentivos necesarios más no suficientes. Lamentablemente, esta decisión se toma en el marco de una economía colapsada que genera pocas divisas y de un sistema bancario sin posibilidades de cumplir con su papel de intermediación financiera, debido a que prácticamente todos los bolívares que capta del público los debe depositar en el BCV como encaje legal. El BCV aplicó medidas muy restrictivas a la banca al subir el encaje legal ordinario a 57% de los depósitos y a 100% el encaje legal marginal. Prácticamente ha dejado a los bancos sin liquidez para cubrir las operaciones del mercado cambiario.

Tengamos en cuenta que para comprar divisas se necesitan bolívares y para pagarlas también. Al elevar al máximo el porcentaje de captaciones del público que los bancos no pueden mover, se limita el otorgamiento de créditos en bolívares para la producción y el consumo. Si aumenta la oferta de divisas pero al mismo tiempo hay menos bolívares para comprar, la tasa de cambio tenderá a estabilizarse y bajar, pero al precio de terminar de quebrar la muy precaria economía venezolana que no encontrará posibilidades de financiamiento en la banca comercial. Para que el levantamiento del control de cambio tenga un efecto positivo sobre la actividad productiva y no solo sobre el precio de la divisa, es necesario flexibilizar la rígida política de encaje legal  que está estrangulando a los bancos y poniendo en un serio peligro a todo el sistema financiero.

Pretender drenar el exceso de liquidez monetaria limitando la creación de dinero bancario, mientras el BCV sigue emitiendo dinero inorgánico para cubrir el déficit de las empresas públicas es totalmente contraproducente. Restringir la liquidez en bolívares para forzar la oferta de divisas por parte de las empresas privadas e instituciones nacionales e internacionales que mantienen operaciones en Venezuela, puede desembocar en un colapso aun mayor del aparato productivo y un agravamiento de la escasez, aun cuando el gobierno se llene la boca y haga gárgaras diciendo que ahora si va a pulverizar el dólar paralelo.

¿De dónde saldrán las divisas?

La repatriación de capitales, la inversión extranjera y las exportaciones no petroleras crecerán a la velocidad y montos que el país necesita siempre y cuando se logre la estabilidad macroeconómica, se garantice la seguridad jurídica y los derechos de propiedad, transparencia y flexibilidad en los trámites administrativos, paz laboral, así como buenos servicios públicos de electricidad, agua, gas, telecomunicaciones y una adecuada infraestructura de autopistas, ferrovías, puertos y aeropuertos que creen un ambiente propicio para la actividad productiva.

En consecuencia, para activar nuevas fuentes de divisas que alimenten el mercado cambiario se requiere un programa de reformas económicas con las medidas correctas, aplicadas en su secuencia lógica y a un ritmo adecuado. Esto permitirá estabilizar la macroeconomía y garantizar la seguridad jurídica y derechos de propiedad que permita abrir los siguientes grifos de divisas:

  • Inversión extranjera
  • Exportaciones privadas
  • Repatriación de capitales
  • Remesas
  • Turismo internacional
  • Embajadas, consulados y organismos internacionales.

 

@victoralvarezr

Las noticias económicas más importantes de hoy #30Ene

Cuentas del BCV en EEUU serán controladas por Juan Guaidó

El gobierno de Estados Unidos informó que certificó la autoridad del presidente interino Juan Guaidó para controlar las cuentas del gobierno de Venezuela o del Banco Central “en poder del Banco de la Reserva Federal de Nueva York o de cualquier otro banco EEUU”.“Esta certificación ayudará al gobierno legítimo de Venezuela a proteger esos activos en beneficio del pueblo venezolano”, dijo el secretario de Estado Mike Pompeo, en un comunicado publicado este martes.Banca y Negocios

BCV ancla tipo de cambio alrededor de BsS 3.300

El gobierno de Nicolás Maduro optó por anclar el tipo de cambio alrededor de 3.300 bolívares soberanos “como un objetivo para lograr la estabilidad cambiaria, monetaria y detener la hiperinflación”, señala una nota de prensa del Banco Central de Venezuela.De acuerdo con la información oficial, el BCV “ha decidido intervenir en el mercado cambiario” en torno a BsS 3.300 o BsS 3.773,7 a partir de este martes 29 de enero. Banca y Negocios

El petro se acerca a los 200.000 bolívares soberanos

La criptomoneda petro, como unidad de ahorro, ya superó la barrera de los 100.000 bolívares soberanos y está próximo a llegar hasta los 200.000 bolívares soberanos.En concreto, el criptoactivo creado por Nicolás Maduro el año pasado, se ubica en 123.791,92 bolívares soberanos. Descifrado

Reuters:Rusia dice a Venezuela que debe pagar su deuda con Moscú a tiempo

Rusia espera que Venezuela cumpla su próximo pago de deuda con Moscú programado para fines de marzo, dijo el martes el ministerio de Finanzas ruso, horas después de que uno de sus principales funcionarios dijera que preveía que Caracas tendría problemas con esos compromisos. El viceministro de Finanzas ruso, Sergei Storchak, dijo más temprano el martes que Rusia creía que Venezuela probablemente tendría problemas para pagar su deuda soberana con Moscú, en comentarios formulados después de que Estados Unidos impuso sanciones a la petrolera estatal venezolana PDVSA, según  reseña una nota de Reuters. Descifrado

 

Principal petrolera de Rusia congeló su contrato con Pdvsa

La principal petrolera de Rusia, Lukoil, congeló el martes su contrato con Pdvsa, luego de que Moscú –a través del Ministerio de Finanzas– emitiera una declaración señalando que esperaba que Venezuela le cumpliera a tiempo sus compromisos de pago pendientes. Lukoil no está preparada para sufrir las consecuencias de las sanciones impuestas por Estados Unidos a la estatal petrolera venezolana, reseñó Anatoly Kurmanaev, corresponsal de Wall Street Journal en Rusia. El Universal

 

Menos divisas tras sanciones a Pdvsa

Tras las sanciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos contra Petróleos de Venezuela (Pdvsa), personalidades políticas y económicas dan su opinión al respecto. Fidel Hernández, presidente del Colegio de Economistas en el estado Bolívar, aseguró que el primer impacto, luego de estas medidas, será la disminución de ingresos en divisas que no permitirá que el Gobierno de Nicolás Maduro importe algunos insumos. Primicia

 

¿Qué está pasando entre EEUU, Venezuela y su petróleo?

El presidente de PDVSA y ministro de Petróleo, Manuel Quevedo, ha calificado las sanciones de EEUU sobre los activos de Citgo, la subsidiaria estadounidense del gigante petrolero estatal venezolano PDVSA, de “robo”. Sputnik