Antonio De La Cruz: El canje de los bonos Pdvsa sólo posterga 14% del pago en 2017
Eulogio del Pino, presidente de PDVSA y ministro de Petróleo, aceptó finalmente el canje de los bonos PDVSA 2017 con vencimiento en abril y noviembre del próximo año, con el cual busca aplanar la deuda de PDVSA el próximo año y así mejorar el flujo de caja 2017 de la estatal petrolera.
Después de postergar tres veces las fechas de vencimientos para hacer el canje, PDVSA anunció el pasado lunes 25 de octubre que logró postergar $2.798 millones de los bonos que vencían en 2017 para el 2020. Un monto equivalente al 39,4% del total inicial de $7.100 millones, con el cual Del Pino no alcanzó la meta propuesta del 50%, a pesar de su supuesta oferta “muy buena” (50,1% de Citgo Holding, Inc. como colateral).
Los inversionistas que más cambiaron los papeles para el 2020 fueron los tenedores del PDVSA17N con vencimiento en noviembre 2017, alcanzando un 45,3% del total de $4.100 millones. Mientras que los tenedores del PDVSA17O con vencimiento en abril 2017 sólo canjearon el 31,4%, del monto total de $3.000 millones. Es decir, la mayoría de los poseedores los bonos PDVSA 2017 con vencimiento consideró riesgoso el canje. Optaron por dejarlos madurar para recibir el capital e intereses.
Hoy, PDVSA emitirá $3.367 millones de dólares en nuevos bonos con vencimiento en el 2020, para intercambiarlos con los inversionistas que aceptaron la propuesta. Una nueva emisión que crea una deuda adicional de $569 millones en capital, además de aumentar el servicio de la deuda -correspondiente al canje PDVSA 2017- en $1.855 millones, un incremento del 26% con respecto al monto original.
El próximo año, 2017, PDVSA dejará de pagar por el canje $1.100 millones, 14% menos del monto antes del “swap“. Sin embargo, el servicio de la deuda financiera será exigente en el mes de Abril, al tener que cancelar $2.466 millones, y en los meses de Octubre y Noviembre, $1.196 millones y $1.156 millones respectivamente.
La oportunidad de los $1.100 millones representan $3 mil diarios o 100 barriles por día adicionales de petróleo, según el precio promedio año en el presupuesto 2017, de $30 el barril. Mientras que en los años 2018, 2019 y 2020, la nueva deuda de PDVSA incrementará en $1.056 millones, $985 millones y $914 millones sucesivamente.
Del Pino con este arreglo financiero no resuelve la crisis de divisas tanto en la estatal petrolera como la del Estado (Banco Central de Venezuela). Aunque, la deuda soberana en el 2017 corresponda a $3.080 millones, un 34% menos que la de este año, porque la crisis más que de ingresos en divisas es de producción. Al no poder PDVSA incrementar la producción de petróleo y/o productos, la caída en los ingresos se mantendrá en el 2017.
PDVSA se encuentra en un círculo vicioso en el cual no aumenta la producción por lo que bajan los ingresos. Por lo tanto, menos divisas para el mantenimiento de la infraestructura de subsuelo y superficie por lo que seguirá cayendo la extracción de barriles. Este año la producción ha disminuido un 9% hasta Septiembre, según la fuente directa (Ministerio de Petróleo) de la OPEP. Ha caído 224 mil barriles por día, equivalente a $829 millones diarios si esa producción se exportara a las refinerías de Estados Unidos.
En un reciente artículo, The Wall Street Journal informó que PDVSA quema en Punta de Mata, Estado Monagas, el crudo y gas porque el equipo necesario para procesarlo no funciona por falta de dinero. Por lo que PDVSA no solamente está disminuyendo la producción, sino que tampoco puede vender todo el crudo y el gas que extrae del subsuelo.
El canje de Del Pino sólo logra crear la ilusión de liberar parte de la presión en la caja de PDVSA, porque el drama de la caída de producción arrastra el déficit de divisas del que padece la estatal petrolera. El canje endeudó más a PDVSA y a los venezolanos porque “PDVSA es de todos“. Al final el ritmo de la caída de la producción tiene mayor impacto en la caja de PDVSA que el canje de los bonos. Y la crisis política, social y económica que atraviesa el país no va a mejorar, más bien tenderá a profundizarse.(La Patilla)
El barril OPEP se encarece hasta los 47,23 dólares
El barril de referencia de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) cotizó el jueves a 47,23 dólares, un 0,5 por ciento más que la jornada anterior, informó hoy en Viena el grupo energético.
Pese a ese leve encarecimiento, el petróleo de la OPEP está en su valor más bajo de las últimas tres semanas y dos dólares (casi un 4 por ciento) por debajo del máximo anual alcanzado el pasado 19 de octubre.
Representantes de la OPEP y de otros grandes países productores de crudo inician hoy en Viena una reunión técnica de dos días en la que seguirán discutiendo una estrategia común para reducir el exceso de crudo en el mercado que lleva dos años presionando los precios a la baja.
No se espera que tras ese encuentro se anuncien decisiones al respecto, a la espera de que los 14 socios de la OPEP celebren el próximo 30 de noviembre una reunión ministerial en la que se hablará sobre la reducción o la congelación de los actuales niveles de bombeo.(El Economista)
Países Opep iniciarán este viernes reunión técnica para evaluar precios justos del crudo
El encuentro se dará en Viena, Austria, con el fin de abordar estrategias que apunten a la estabilización de mercado
Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) sostendrán entre este viernes 28 y sábado 29 de octubre una reunión técnica en Viena, Austria, que tiene como finalidad abordar estrategias que apunten a la estabilización de mercado y la cotización justa del crudo, que desde mediados de 2014 enfrenta el ciclo de precios bajos más largo de los últimos 45 años.
En esta cita se estudiará el acuerdo de congelamiento en la producción acordado en septiembre pasado en Argelia, que compromete a los 14 miembros a mantener un rango de producción conjunta de 32,5 y 33 millones de barriles diarios.
Esta medida contribuirá a drenar el exceso de los inventarios de crudo, que hoy en día supera el promedio de los últimos cinco años ya que los miembros de la Opep poseen en conjunto 78 % de las reservas de crudo del plantea y extraen cerca de 40 % de los barriles que se comercializan en el mundo.
El bloque petrolero ha convocado a otros países no Opep, como Rusia, a que también apliquen el congelamiento de sus niveles de producción, para lograr que el impacto de esta acción sea mayor en el mercado.
En los últimos dos años, el mercado mundial del crudo se ha enfrentado a diferentes desafíos, principalmente por la sobreoferta de crudo, y el incremento desmesurado de la producción de petróleo de lutitas por parte de Estados Unidos.
Esta situación ha traído como consecuencia la reducción de los precios, lo que afecta el crecimiento económico de los países miembros de la Opep y el resto de los productores.
Ante este escenario, el organismo internacional ha efectuado diferentes reuniones para emprender acciones conjuntan que apunten a la estabilidad y equilibrio del mercado de hidrocarburos.
Venezuela ha sido uno de los principales promotores de estos encuentros, que tienen por objeto elevar paulatinamente la cotización del hidrocarburo a un promedio que oscile entre los 40 y 60 dólares por barril, que permita cubrir los costos de producción y mantener las inversiones que requiere la industria petrolera para garantizar el suministro oportuno de energía a las naciones del mundo.
La pasada semana, el presidente de la República, Nicolás Maduro, realizó una gira de trabajo por Arabia Saudita, Irán, Qatar y Azerbaiyán, en la que impulsó el acuerdo de congelamiento en la producción entre miembros de la Opep y productores independientes.
«Arabia Saudita –el mayor productor de crudo del mundo– apoya la propuesta que estamos haciendo de países Opep y no Opep y van con todas sus fuerzas a firmar el acuerdo muy pronto, en el mes de noviembre», señaló el jefe de Estado en declaraciones recientes.(El Mundo)
