Las reservas internacionales son los recursos en divisas para garantizar las importaciones y el servicio de deuda externa en caso de llegar a tener un déficit en cuenta corriente y limitaciones de financiamiento externo (cuenta capital).

FONDEN fue creado el 29 de agosto de 2005, según decreto no 3.854, gaceta oficial no 38.261 el propósito fundamental de la creación del fondo de desarrollo nacional, (fonden) radica en que se nutrirá continuamente con divisas para ser utilizadas a los fines del financiamiento del desarrollo económico y social. A dicho fondo se traspasará una determinada proporción de divisas del ingreso de la comercialización de los hidrocarburos que recibirá el ejecutivo nacional directamente de PDVSA, es decir, antes de constituirse en reservas internacionales. En el decreto N° 3854 del 29 de agosto, para la creación del fondo de desarrollo nacional, FONDEN s.a. en su artículo  1° se específica que ello tendrá por objeto financiar los proyectos de inversión real productiva, la educación, la salud, el mejoramiento del perfil y saldo de la deuda pública externa y la atención de situaciones especiales».

Recurrir al financiamiento monetario del BCV en forma directa tiene como consecuencia presión sobre  la liquidez monetaria, la doble monetización de las reservas internaciones del BCV, la ejecución del gasto en Bolívares fuertes, FONDEN obligatoriamente tiene que cambiar divisas a moneda nacional para ejecutar  pagos. En la medida que FONDEN ejecuta gasto parapresupuestario el fisco libera recursos aumentando la liquidez cuando se efectúa el gasto público. Esto equivale a un incremento del presupuesto financiado con impresión de dinero o financiamiento monetario del déficit fiscal. La Liquidez Monetaria (M2) se ubica en Bs.F334.798.122 millones de bolívares fuertes, Reservas Internacionales $29.850mm el respaldo en términos relativos de las Reservas Internacionales vía Liquidez Monetaria es del 38,33% en términos monetarios 1$ de Reservas Internacionales respaldan Bs.F 1,64 Bolívares fuertes.

Profesor Jesús Casique

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